5 bandeiras vermelhas que os investidores de tecnologia procuram antes de financiar uma startup

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Esta primavera foi desanimadora para os investidores em tecnologia. As cinco maiores ações de tecnologia – Google, Amazon, Meta, Apple e Microsoft – perderam mais de US$ 2,5 trilhões em suas avaliações entre janeiro e o final de maio, com quedas igualmente grandes observadas entre as startups de tecnologia em geral.

A mídia está cheia de referências ao estouro da bolha das pontocom, o que não está ajudando a amenizar os temores sobre a estabilidade do setor de tecnologia. Quando as empresas recebem avaliações extremamente altas – como se tornou comum para a tecnologia nas últimas décadas – há um risco maior de grandes flutuações.

Os especialistas concordam que a atual desaceleração é uma correção do mercado de supervalorizações que ocorreram durante a pandemia e não o prenúncio de um colapso total. A demanda geral no setor de tecnologia foi estimulada pelas políticas de “bloqueio” sem precedentes e o subsequente aumento na adoção de tecnologia, levando a projeções de crescimento insustentáveis ​​que não sobreviveriam ao fim da pandemia.

No entanto, a queda dos preços das ações colocou os investidores de tecnologia no limite, inclinando-os a serem mais diligentes do que nunca ao avaliar se devem investir em uma startup de tecnologia. Se você é uma startup buscando financiamento agora, aqui estão cinco bandeiras vermelhas que os investidores estarão procurando, além de conselhos sobre como evitar quaisquer preocupações.

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1. Incapacidade de ir além da economia de unidade negativa

A definição do que constitui um plano de negócios “sólido” para uma startup de tecnologia mudou fundamentalmente. Anteriormente, era considerado aceitável, até normal, que startups de tecnologia alimentassem estratégias agressivas de crescimento por meio de economias unitárias negativas – gastando regularmente mais na aquisição de novos clientes do que ganhavam com eles.

No entanto, o colapso de startups de alto perfil como a Casper Sleep aumentou a sensibilidade aos modelos de negócios que parecem excessivamente dependentes da economia negativa da unidade para aumentar sua base de clientes. A incerteza do mercado também levou a expectativas mais altas, com muitos investidores exigindo que as empresas mostrem sinais de geração de lucro antes de estarem dispostas a comprometer qualquer capital.

Para lidar com esse problema, as startups devem evitar planos de crescimento excessivamente ambiciosos e construir seu modelo de negócios em torno da estabilidade financeira e dos lucros de longo prazo.

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2. Confusão de métricas alternativas, como usuários ativos, com desempenho financeiro

Os dias de garantir financiamento com base em usuários ativos mensais acabaram. As lutas do Twitter para obter lucro demonstraram que o número de downloads de aplicativos ou usuários de plataforma que uma empresa possui não está diretamente relacionado à lucratividade de longo prazo.

Quando se trata de startups, a receita anda de mãos dadas com a escalabilidade do negócio. Vários milhares de downloads de um aplicativo gratuito não significam nada se não contribuir para o resultado final. O foco deve estar em apresentar um plano de negócios viável com escopo para vários fluxos de receita – a palavra-chave aqui é “receita” – apoiado por dados financeiros. Pular as finanças e tentar usar o engajamento de mídia social para aumentar uma avaliação é uma maneira segura de adiar potenciais investidores.

3. Falta de planejamento de negócios e KPIs pouco claros

Acompanhando a demanda por dados financeiros, está o desejo de ver KPIs concretos, em vez de projeções de negócios vagas. Os investidores querem saber como o capital atual de uma startup será gasto e o que esse gasto pretende alcançar – como alcançar um certo número de clientes ou desenvolver um novo fluxo de receita – e essas informações importantes não são encontradas em slides de PowerPoint aspiracionais.

Os líderes de startups precisam formular planos de negócios e KPIs claros e com prazo determinado pelos quais estejam dispostos a prestar contas, garantindo aos investidores maior supervisão do progresso dos negócios. Essa maior responsabilidade é benéfica tanto para startups quanto para investidores, ajudando a gerenciar a taxa de queima para que o capital inicial possa ser estendido ainda mais, além de evitar alguns dos problemas associados ao crescimento prematuro de startups, como lançamentos de produtos com engenharia excessiva.

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4. Falta de análise do cenário de mercado

Essa tecnologia já está disponível no mercado? Quanto tempo levaria para os concorrentes replicarem tecnologia semelhante? Você tem uma estratégia para diferenciar sua startup de potenciais concorrentes, como proteções de PI, licenças e relações de distribuição?

Os investidores farão essas perguntas óbvias sobre qualquer startup de tecnologia, então não há desculpa para não preparar respostas detalhadas. As startups devem concluir uma análise completa do cenário de mercado e usar as descobertas para elaborar um plano de negócios sólido antes de abordar um investidor. Sem essas informações-chave à mão, as tentativas de engajar potenciais patrocinadores terminarão rapidamente em decepção.

5. Dependendo de altas avaliações para garantir o financiamento

Conforme demonstrado pelo desastre da WeWork, desvalorizações inesperadas têm o potencial de tirar tudo dos trilhos, especialmente se uma empresa estiver sendo mal gerenciada.

Se sua startup tem uma alta avaliação, parabéns! No entanto, desconfie de assumir que essa avaliação concede a você um buffer de gastos, caindo na armadilha de acreditar que gastos adicionais podem ser compensados ​​com a garantia de um aumento na quantidade de financiamento. As rodadas de investimento não devem ser usadas como meio de lidar com dívidas e gastos excessivos existentes.

Investidores experientes sabem melhor do que ninguém que as avaliações do mercado público podem mudar, portanto, as startups devem ter cuidado com avaliações baseadas em métricas externas. Em vez disso, demonstre o valor do seu negócio por meio de um plano de negócios bem pensado e cumpra-o, resistindo ao desejo de garantir um aumento de avaliação de curto prazo sem considerar as consequências no futuro.

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